РАО "ЕЭС России" продало госпакет ТГК-14 консорциуму "Энергопромсбыт", созданному ОАО РЖД и группой ЕСН, по $464 за 1 кВт установленной мощности, на 2,8% дороже рыночной стоимости. По той же цене партнеры должны купить акции допэмиссии ТГК-14. За них с "Энергосбытом" конкурирует крупнейший миноритарий ТГК-14 — "Норникель". Но ОАО РЖД и ЕСН все равно получат контроль над энергокомпанией.

РАО ЕЭС продало госпакет ТГК-14 по 0,0074 руб. за бумагу, рассказала "Ъ" начальник департамента энергохолдинга по связям со СМИ Марита Нагога. По ее словам, в пятницу РАО ЕЭС завершило прием оферт на госдолю ТГК-14 и предложение с максимальной ценой подала компания "Энергопромсбыт" — СП "Российских железных дорог" (51%) и группы ЕСН (49%). Партнеры также подтвердили планы по приобретению акций допэмиссии ТГК-14 (42,7% от увеличенного уставного капитала).

Цену продажи госпакета совет директоров ТГК-14 утвердил и ценой размещения допэмиссии. Цена одной акции ТГК-14 в РТС составляет 0,072 руб., что на 2,8% ниже цены размещения. От продажи госпакета, составляющего 19,25% акций в увеличенном уставном капитале ТГК-14, РАО ЕЭС получит 1,93 млрд руб. За счет допэмиссии генерирующая компания привлечет еще 4,29 млрд руб. Инвестпрограмма ТГК-14 составляет 7,2 млрд руб.

ТГК-14 объединяет генерирующие мощности Бурятии и Читинской области, установленная мощность — 533 МВт. Крупным миноритарием ТГК-14 является ГМК "Норильский никель" (27,7%). 

Марита Нагога уточнила, что на ТГК-14 была вторая заявка, но по более низкой цене. Кто был вторым претендентом, в РАО ЕЭС не раскрывают. Представитель "Норникеля" Елена Ковалева говорит, что ГМК не принимала участия в конкурсе по госпакету, так как ее заявку отклонила Федеральная антимонопольная служба: принадлежащая компании ОГК-3 вместе с ТГК-14 занимает монопольное положение на энергорынке Бурятии. "Но мы уже подали заявку для участия в допэмиссии, чтобы сохранить нашу долю в ТГК-14,— добавила госпожа Ковалева.— Это нужно нам для реализации наших гринфилд-проектов в Читинской области и для потенциального освоения Удоканского месторождения меди, на которое мы подали заявку".

ОАО РЖД также претендует на Удокан. Ранее президент монополии Владимир Якунин в интервью "Ъ" пояснял важность приобретения ТГК-14 также тем, что она "критична" для энергоснабжения ключевой транзитной железнодорожной магистрали — Транссиба (см. "Ъ" от 7 июня). Для группы ЕСН, имеющей большой опыт в продаже электроэнергии, это первый генерирующий актив. В то же время господин Якунин уточняет, что ОАО РЖД подпишет с группой соглашение, "которое будет обязательно для исполнения с точки зрения интересов железных дорог,— по формуле цены на электроэнергию и развитию ТГК-14". По неофициальным данным, ОАО РЖД рассчитывало купить и долю "Норникеля" в ТГК-14. Сделка не состоялась, но, даже если ГМК выкупит свою долю в допэмиссии энергокомпании, "Энергопромсбыт" сможет получить контроль в ней.

"Энергопромсбыт" приобрел ТГК-14 в тот момент, когда на рынке начался серьезный рост акций генерирующих компаний (см. материал на стр. 11). "Например, ОГК-5 последние несколько дней растет на 5-6%, хороший рост демонстрируют ОГК-2 и ОГК-4,— говорит аналитик ИФК "Метрополь" Дмитрий Терехов.— В секторе ТГК растущих бумаг меньше, но они есть, это "Мосэнерго", ТГК-5 и ТГК-2". Аналитик считает, что $464 за 1 кВт установленной мощности "достаточно дорого для компании с сомнительной фундаментальной стоимостью и требующей больших вложений". Действительно, некоторые из проданных генкомпаний сегодня стоят существенно дешевле. Например, 1 кВт установленной мощности ТГК-5 оценивается в $265. Господин Терехов полагает, что в перспективе "Энергопромсбыт" все-таки выкупит и долю "Норникеля" в ТГК-14. Однако аналитик "Уралсиба" Матвей Тайц считает, что "Норникелю" важно сохранить этот пакет с учетом интересов ГМК в регионе.

Владимир Раввинский, «Коммерсантъ»