β
μ


21 ноября 2016, 16:48

Ежедневный комментарий: Пока начатые на прошлой неделе тренды в силе

Итак, в пятницу пара евро-доллар показала новый минимум на отметке 1.0582. Американский фондовый рынок торгуется вплотную близко к максимумам. Доходность 3-летних американских бондов вновь превысила 3.0%. Цена золота обновила сегодня минимум последних дней,  а медь остается высоко. Еще раз перечислим тенденции, которые имеют место с момента объявления победы Трампа:
1. Общий рост доллара, вызванный ростом вероятности повышения ставок в связи с ожиданиями ускорения экономического роста и инфляции из-за предлагаемых Трампом мер по поддержке экономического роста (наращивание дефицита бюджета, инфраструктурные проекты). 
2. Падение на американском долговом рынке, рост доходностей в связи с ростом ожидания повышения ставки ФРС.
3. Рост на американском фондовом рынке – отыгрывают позитив от ожидаемых мер по поддержке экономического роста.
4. Рост сырьевых металлов (медь, алюминий, никель) – в ожидании, что инфраструктурные проекты поддержат экономический рост в целом и спрос на металлы в частности.
5. Падение благородных металлов – это реакция на рост доллара на фоне роста аппетитов к риску.

Главным движителем всех этих взаимосвязей можно назвать долговой рынок США. Инвесторы стали резко выходить из американских Treasuries, продавая облигации и покупая доллары, что вызвало дефицит долларов на рынке. Также это вызвало спрос на акции и товарные активы, так как выйдя из американских облигаций, игроки должны были найти себе другие активы для вложений. Но сырьевые валюты при этом все же  падают. Доллар-рубль вырос с 9 ноября, а евро-рубль упал, что связано с резким падением пары доллар-рубль. Нефть демонстрирует смешанную динамику, с одной стороны, избрание Трампа – негатив для нефти, т.к. он обещал максимально помочь нарастить производство нефти в США (поэтому сначала нефть упала), с другой стороны, рынок ждет поддержки от заседания ОПЕК 30 ноября, так что сейчас нефть вернулась на уровни, наблюдавшиеся перед выборами. В целом рубль потерял к доллару немного, примерно как канадский доллар.

В краткосрочной перспективе мы ожидаем продолжения тенденции на рост доллара, доллар-рубль может достичь отметки 67, но в среднесрочной перспективе ждем, что на рынке forex доллар начнет падать, а это поддержит и нефть и рубль. Текущая реакция на всех рынках имеет краткосрочную природу, США не выгоден дорогой доллар и его укрепление может подорвать планы Трампа вернуть производство в США. Да и вообще рынок слишком уж рьяно взялся отыгрывать ожидания, до 20 января президентом является Барак Обама, и даже после вступления должность Трампу вряд ли удастся быстро выполнить свои обещания, во всяком случае, бюджет на 2017 финансовый год, который закончится в сентябре 2017 года, уже давно сверстан. И это не говоря о возможных проблемах связанных с тем, что идеи Трампа не обязательно будут приняты республиканцами в Конгрессе.


Аналитик ВТБ24 
Алексей Михеев

© 2004-2019 информационное агентство «Байкал Медиа Консалтинг»

Св-во о регистрации СМИ Эл № ФС 77-22419 от 28.11.2005 г. выдано Федеральной службой по надзору за соблюдением законодательства в сфере массовых коммуникаций и охране культурного наследия


Адрес редакции: 670000, Республика Бурятия, 

г. Улан-Удэ, ул. Смолина, 54б

Телефон редакции: ‎‎8 (924 4) 58 90 90  

E-mail редакции: info@baikal-media.ru

Учредитель - ООО "Байкал Медиа Консалтинг". Главный редактор:
Будаев Валерий Николаевич


Курение вредит Вашему здоровью!

Политика обработки персональных данных

 Наверх 

При перепечатке текстов либо ином использовании текстовых материалов с настоящего сайта на иных ресурсах в сети Интернет гиперссылка на источник обязательна. Перепечатка либо иное использование текстовых материалов с настоящего сайта в печатных СМИ возможно только с письменного согласия автора, правообладателя. Фотографии, видеоматериалы, иные иллюстрации могут быть использованы только с письменного согласия автора (правообладателя) и с обязательным указанием имени автора и источника заимствования

В случае использования  материала в печатном издании, необходимо указывать адрес сайта: www.baikal-media.ru

Редакция оставляет за собой право полностью или частично удалять комментарии пользователей.





^