Ликероводочная компания «Байкалфарм» (Бурятия) собирается провести эмиссию облигаций на общую сумму 800 млн руб. Привлеченные средства предприятие намерено потратить на расширение собственного производства и маркетинговую поддержку основных брэндов. Аналитики считают, что «Байкалфарм» сможет заинтересовать инвесторов при условии высокого дохода по облигациям.

Акционеры «Байкалфарма» приняли решение о проведении эмиссии облигаций. Как стало известно „Ъ“, компания собирается разместить по открытой подписке 800 тыс. купонных облигаций номинальной стоимостью 1 тыс. руб. каждая. Таким образом, общий объем займа составит 800 млн руб. Облигации будут трехлетними, первые выплаты по ним намечены на 2011 год. По словам представителя «Байкалфарма», компания в конце апреля подала в ФСФР документы на регистрацию проспекта эмиссии облигаций. Сам выпуск, по сведениям „Ъ“, состоится в июне этого года. Площадку для размещения в «Байкалфарме» не называют, ссылаясь на то, что эта информация будет указана в меморандуме, который еще готовится. «Процентная ставка будет определена непосредственно перед размещением»,— отмечает представитель компании. По его словам, привлеченные в ходе эмиссии средства компания намерена направить на расширение производства и маркетинговую поддержку основных брэндов в тех регионах России, где «Байкалфарм» пока мало представлен. Как ранее пояснял гендиректор «Байкалфарма» Михаил Матханов, компания, которая произвела в прошлом году 1,85 млн дал алкоголя, намерена более чем в два раза увеличить производство продукции после 2008 года.

ОАО «Байкалфарм» основано в 1991 году, принадлежит братьям Матхановым — Михаилу, Иринчею и Владимиру. На долю компании приходится около 70% рынка Бурятии, по 20% рынка в Читинской и Иркутской областях. Основные водочные марки «Байкалфарма» — «Крепаль», «Шумак», «Арсенал», «Virin». Выручка компании за 2007 год составила 1,43 млрд руб., чистая прибыль — около 125 млн руб.

Аналитик БКС Александр Воронов говорит, что сейчас не лучшее время выходить на фондовый рынок с облигационным займом: «Рынок — узкий к размещениям „долгов“. Хотя, возможно, компания рассчитывает на интерес инвесторов, которые традиционно благосклонны к компаниям пищевого сектора». Аналитик «Тройки Диалога» Антон Табах отмечает, что до апреля на рынке было затишье, а сейчас размещения идут одно за другим: «Ситуация благоприятная. Но через неделю или месяц все может измениться». Еще один аналитик — Анна Матвеева из «Тройки Диалога» отмечает, что процентная ставка «Синергии», одной из последних компаний алкогольного сектора, размещавшихся на ММВБ, составила 10,7%: «Это весьма скромный доход. „Байкалфарму“ при его небольшой эмиссии удастся заинтересовать инвесторов лишь большой ставкой — это может быть 15–16% годовых».

Представитель одного из конкурентов «Байкалфарма» на российском рынке, пожелавший остаться неназванным, отмечает, что 800 млн руб. хватит только на маркетинг: «Особенность маркетинга пищевых компаний заключается в том, что компании приходится тратить деньги только для того, чтобы оставаться на рынке.

А для этого нужно постоянно платить торговым сетям за то, чтобы быть представленным на полке». По мнению собеседника „Ъ“, заявленная сумма заимствований может закрепить положение «Байкалфарма» в Иркутской области и Забайкалье, но не прорваться на новые рынки: «Сейчас компании нужен высокооплачиваемый топ-менеджер, который будет работать с сетями в Западной Сибири и центральной части России».

Алексей Копылов, «Коммерсант-Хабаровск»