β
μ


9 феврал€, 11:52

≈жедневный обзор: »нфл€ци€ в –оссии замедлилась благодар€ меньшей индексации транспортных тарифов

ѕо данным –осстата, после стабильной динамики »ѕ÷ в последние мес€цы 2017 г. в €нваре этого года дезинфл€ци€ возобновилась: рост цен в годовом сопоставлении замедлилс€ до 2,2% против 2,5% в декабре. —уд€ по опубликованной статистике, основной вклад в снижение темпов роста цен по-прежнему вносит продовольственный сегмент. ќднако на этот раз к нему также добавилась меньша€, чем обычно, индексаци€ транспортных тарифов. »тоговый результат в точности соответствует нашей оценке, котора€ приводилась в ≈жедневном обзоре за 5 феврал€. ћы полагаем, что и дл€ Ѕанка –оссии он также не стал неожиданностью. “ем не менее вопрос о том, будет ли на заседании совета директоров ÷Ѕ 9 феврал€ ключева€ ставка снижена на 25 или 50 бп, остаетс€ открытым. ћы по-прежнему склон€емс€ к меньшему из двух значений.†

ƒезинфл€ци€ затронула все три категории, отражаемые в отчете –осстатаЕ
Х »нфл€ци€ в продовольственном сегменте остаетс€ на рекордно низких уровн€х. ¬ €нваре рост цен на продукты питани€ замедлилс€ до 0,7% г/г против 1,1% в декабре 2017 г. Ќаибольший вклад в дезинфл€цию (−0,05 пп) внес очередной разворот цен на плодоовощную продукцию, которые снизились на 0,1% г/г после роста на 1,2% в декабре. “акже продолжили снижатьс€ цены на м€со.
Х –ост цен на непродовольственные товары вновь начал замедл€тьс€ (до 2,6% г/г по итогам €нвар€) после временной стабилизации на уровне 2,8% г/г в 4к17.†
Еоднако в сфере услуг замедление оказалось наиболее выраженным. “емпы роста цен на услуги в €нваре снизились до 3,9% г/г (против 4,4% в декабре), впервые опустившись ниже целевого значени€ в 4%. ќсновной вклад в общее замедление инфл€ции в сегменте внесло снижение темпов роста цен на услуги пассажирского транспорта (3,5% г/г против 6,8% в декабре) в результате менее значительной, чем обычно, индексации тарифов. —уд€ по недельной статистике (пока что единственный источник детальной информации о структуре роста цен), индексаци€ транспортных тарифов в €нваре не превысила 1,7% против 6,7Ц13,1% за первые 9 дней 2017 г.

Ќа заседании 9 феврал€ совет директоров Ѕанка –оссии, как мы ожидаем, будет выбирать между снижением ключевой ставки на 25 бп или 50 бп.  ак за€вила 1 феврал€ председатель ÷Ѕ Ёльвира Ќабиуллина, с точки зрени€ регул€тора риск девальвации рубл€ под давлением негативной динамики нефт€ных котировок снизилс€, что дает основани€ дл€ более быстрого, чем изначально планировалось, перехода к нейтральной денежно-кредитной политике (предполагает ставку на уровне 6Ц7%). ќднако мы полагаем, что более благопри€тную внешнюю конъюнктуру Ѕанк –оссии учел еще в своем декабрьском решении, в св€зи с чем на этот раз наиболее веро€тным нам представл€етс€ снижение ставки на 25 бп.†

© 2004-2018 информационное агентство ЂЅайкал ћедиа  онсалтингї

Ёл є ‘— 77-22419 от 28.11.2005 г.
выдана ‘едеральной службой по надзору за соблюдением законодательства в сфере массовых коммуникаций и охране культурного наследи€


јдрес: 670000 респ. Ѕур€ти€, г. ”лан-”дэ, ул. —молина д.54б

“елефон редакции: ‎‎8 (924 4) 58 90 90 †

E-mail редакции: info(at)baikal-media.ru


”чредитель - ќќќ "Ѕайкал ћедиа  онсалтинг"†

√лавный редактор: Ѕудаев ¬.Ќ.


 Ќаверх 

ѕри перепечатке текстов либо ином использовании текстовых материалов с насто€щего сайта на иных ресурсах в сети »нтернет гиперссылка на источник об€зательна. ѕерепечатка либо иное использование текстовых материалов с насто€щего сайта в печатных —ћ» возможно только с письменного согласи€ автора, правообладател€. ‘отографии, видеоматериалы, иные иллюстрации могут быть использованы только с письменного согласи€ автора (правообладател€) и с об€зательным указанием имени автора и источника заимствовани€

¬ случае использовани€ †материала в печатном издании, необходимо указывать адрес сайта: www.baikal-media.ru

–едакци€ оставл€ет за собой право полностью или частично удал€ть комментарии пользователей.




јвторизаци€
¬ойти Ќапомнить пароль

Ћогин

ѕароль


^