$ 63.87
68.69
јвторизаци€
¬ойти Ќапомнить пароль

Ћогин

ѕароль

"Ѕаргузин ‘ћ"
"Ёхо ћосквы" "–усское радио"


18 но€бр€ 2014, 16:38

Ё —ѕ≈–“Ќќ≈ ћЌ≈Ќ»≈. Ёкономика –оссии Ц но€брь: дежавю финансового кризиса

ќсень не принесла российской экономике облегчени€: внешн€€ конъюнктура напоминает ситуацию кризисных 2008—2009 гг., когда страна также столкнулась с двойным шоком от закрыти€ западных рынков кредитовани€ и ухудшени€ условий торговли.

Ёкономика лучше защищена… “екуща€ ситуаци€ отличаетс€ гибким обменным курсом рубл€ и отсутствием значительных несоответствий между валютными активами и об€зательствами, что см€гчает воздействие неблагопри€тных факторов на реальный сектор экономики.

Е но иммунитета нет. Ўок в части условий торговли продолжит распростран€тьс€ через различные каналы, при этом наиболее выраженным будет негативный эффект богатства. ѕроцесс бюджетной консолидации может начатьс€ позднее, в 2016Ч2017 гг., и его состав может определить структурные приоритеты на последующие годы.

–ебалансировка роста ускоритс€Е ћы пересматриваем до 43 наш прогноз обменного курса доллара к рублю на будущий год. ¬виду ослаблени€ рубл€ ускоритс€ ребалансировка роста от внутреннего спроса в пользу чистого экспорта.

Е но рецессии не избежать. ¬месте с тем импортозамещение может лишь отчасти компенсировать падение потреблени€ (минус 3.0%) и частных инвестиций. Ќегативные последстви€ могут см€гчить фискальные стимулы и финансируемые государством инфраструктурные проекты, но м€гкой рецессии (минус 1.0%), веро€тнее всего, не избежать.

ќсновной риск Ч сокращение внутреннего кредитовани€. ќткрытым остаетс€ вопрос о том, в какой степени Ѕанк –оссии сможет избежать чрезмерного ужесточени€ процентной политики и, как следствие, пр€мого сокращение внутреннего кредитовани€, что, на наш взгл€д, €вл€етс€ основным циклическим риском более глубокого спада в 2015 г.

¬ладимир  олычев
јналитики ¬“Ѕ  апитал

© 2004-2015 информационное агентство «Ѕайкал ћедиа  онсалтинг»

Ёл є ‘— 77-22419 от 28.11.2005 г.
выдана ‘едеральной службой по надзору за соблюдением законодательства в сфере массовых коммуникаций и охране культурного наследи€

 Ќаверх 

ѕерепечатка материалов возможна при указании активной ссылки на данный сайт.

¬ случае использовани€ †материала в печатном издании, необходимо указывать адрес сайта: www.baikal-media.ru

–едакци€ оставл€ет за собой право полностью или частично удал€ть комментарии пользователей.

^