$ 63.3
67.21
јвторизаци€
¬ойти Ќапомнить пароль

Ћогин

ѕароль

"Ѕаргузин ‘ћ"
"Ёхо ћосквы" "–усское радио"


7 окт€бр€ 2014, 12:10

Ё —ѕ≈–“Ќќ≈ ћЌ≈Ќ»≈. Ёкономические индикаторы сент€бр€

ћы опубликовали очередной выпуск обзора «ѕервые экономические индикаторы», в котором анализируютс€ результаты индексов PMI и первых данных сент€брьской статистики. ≈го основные тезисы обзора представлены ниже.

ƒл€ российской экономики начало осени оказалось довольно блеклым. ¬ сент€бре поддержку экономике могли оказать программа утилизации Ђавтохламаї и рост производства в угольной, химической и металлургической промышленности (что нашло отражение в увеличении железнодорожных грузоперевозок), однако прекращение роста потреблени€ электроэнергии и 15%-е снижение добычи газа, а также ухудшение настроений в обрабатывающей промышленности рисуют совершенно противоположную картину. ¬ дополнение ко всему в –оссии наблюдаетс€ постепенный рост инфл€ции, который €вл€етс€ следствием не только запрета на импорт продовольстви€, но и ослаблени€ рубл€, что негативно отражаетс€ на перспективах роста расходов населени€.†

»ндексы PMI остановились вблизи нулевой отметки.  ак свидетельствуют индексы PMI, рассчитываемые на основе опросов представителей бизнеса, начина€ с июн€ экономическа€ активность в –оссии застыла вблизи нулевой отметки, демонстриру€ лишь незначительные отклонени€. „то интересно, загрузка производственных мощностей в горнодобывающей промышленности и обрабатывающих отрасл€х продолжает сокращатьс€ и уже приблизилась к уровн€м 1п11, что указывает на расширение отрицательного разрыва выпуска.†

”худшение деловых настроений. —огласно очередному опросу –осстата, деловые ожидани€ представителей обрабатывающей промышленности опустились до минимального уровн€ за период с начала 2010 г. Ёто означает, что на скорое восстановление производства они не рассчитывают. ќбща€ неопределенность, касающа€с€ геополитической обстановки, цен на нефть и внутренней политики руководства страны, вынудила компании прин€ть меры дл€ оптимизации расходов, формировани€ резервов на случай внешних шоков и высоких локальных ставок, и отложить на более поздний срок запланированные инвестиции.†

«амедление спада на авторынке: вр€д ли надолго. ¬ прошлом мес€це падение продаж продукции Ђјвто¬ј«аї существенно замедлилось – до 8.7% в годовом сопоставлении против 32.3% в августе. Ётому способствовало возобновление программы утилизации, призванной заставить автовладельцев активнее избавл€тьс€ от старых автомобилей. Ѕлагодар€ этому темпы роста заказов на потребительские товары этой осенью могут ускоритьс€ (соответствующие субиндексы сент€брьских индексов PMI уже показали небольшое ускорение поступлени€ заказов в потребительских отрасл€х). ќднако до тех пор пока не произойдет восстановлени€ роста доходов, устойчивый разворот нынешнего негативного тренда, на наш взгл€д, маловеро€тен.†

ƒинамика энергопотреблени€ и темпы роста объемов железнодорожных грузоперевозок противоречат друг другу. ќбъем перевозки грузов железнодорожным транспортом в сент€бре вырос на 0.2% г/г (первый положительный результат после семи мес€цев снижени€), чему способствовало повышение темпов роста объемов перевозки продукции угольной, химической и металлургической промышленности. ѕоследнее, однако, идет вразрез с продолжающимс€ сокращением экспортных заказов (о чем свидетельствует соответствующий компонент индекса PMI обрабатывающих отраслей) и с остановкой роста потреблени€ электроэнергии. ¬ целом ситуаци€ в обрабатывающей промышленности, на наш взгл€д, остаетс€ сложной, хот€ это в какой-то мере и сглаживаетс€ положительным вли€нием импортозамещени€ и увеличени€ производства труб. Ќа наш взгл€д, в насто€щее врем€ риски более или менее сбалансированы, в св€зи с чем мы считаем наш текущий прогноз, предполагающий нулевой рост ¬¬ѕ по итогам года, вполне реалистичным.†

»нфл€ционный тренд усиливаетс€ из-за ослаблени€ рубл€. ¬ сент€бре субиндексы закупочных цен обоих индексов PMI свидетельствовали о дальнейшем повышении инфл€ционного давлени€ (оба индикатора как минимум достигли своих средних значений за последние 12 мес€цев). ¬ числе основных факторов инфл€ции респонденты назвали ослабление рубл€ и рост расходов на оплату труда.

ƒарь€ »сакова, ¬ладимир  олычев
јналитики ¬“Ѕ  апитал

© 2004-2015 информационное агентство «Ѕайкал ћедиа  онсалтинг»

Ёл є ‘— 77-22419 от 28.11.2005 г.
выдана ‘едеральной службой по надзору за соблюдением законодательства в сфере массовых коммуникаций и охране культурного наследи€

 Ќаверх 

ѕерепечатка материалов возможна при указании активной ссылки на данный сайт.

¬ случае использовани€ †материала в печатном издании, необходимо указывать адрес сайта: www.baikal-media.ru

–едакци€ оставл€ет за собой право полностью или частично удал€ть комментарии пользователей.

^